上海建工:穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 穩(wěn)健成長(zhǎng)

　　公司中標(biāo)江蘇南京世茂中心項(xiàng)目27 億元，5 月21 日公司中標(biāo)上海銅山街舊改和新江灣地塊綜合項(xiàng)目，合計(jì)24 億元。

　　在公司注入大部分集團(tuán)資產(chǎn)后，今年的合同顯著多于2009 年與2010年（合同額基本均在公司凈資產(chǎn)的7%以上）。顯示公司目前正積極拓展業(yè)務(wù)，合同增加的同時(shí)也顯示了大單化趨勢(shì)，目前公告合同6 個(gè)，金額均在6 億元以上，合計(jì)75.18 億元。2009 年全年公告合同額114 億元，2010 年全年公告10.16 億元。公司今年的新簽合同額目標(biāo)為890 億元，同增17%,保障收入的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　公司各業(yè)務(wù)板塊的競(jìng)爭(zhēng)力突出。業(yè)務(wù)板塊=東方園林[89.77 1.90% 股吧]+精工鋼構(gòu)[11.23 0.00% 股吧]+隧道股份[10.44 -0.76% 股吧]+金螳螂[37.15 -0.72% 股吧]+西部建設(shè)[18.28 -0.87% 股吧]，有施工業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，且在各環(huán)節(jié)具有全國(guó)領(lǐng)先的實(shí)力。

　　在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走弱的背景下，需要尋找穩(wěn)健增長(zhǎng)的公司。公司主業(yè)穩(wěn)健的背景下，具有政策強(qiáng)力支持的保障房業(yè)務(wù)，不受緊縮性貨幣政策與經(jīng)濟(jì)下滑的影響，并且處于全國(guó)最有實(shí)力開(kāi)展保障房的城市。目前建工已參與了6 個(gè)保障房項(xiàng)目，尚有未開(kāi)工的保障房項(xiàng)目3 個(gè)，公司保障房收入占房地產(chǎn)收入的50%以上。測(cè)算2012 年上海建工[14.26 -0.97% 股吧]保障房業(yè)績(jī)將增長(zhǎng)100%,至少貢獻(xiàn)EPS0.12.

　　2011 年EPS 為0.974 元，2010 年重組公司的實(shí)際凈利潤(rùn)比預(yù)測(cè)值低25%.預(yù)測(cè)2011-12 年EPS 為1.23、1.54 元，同增55%、25%.增持，1 年目標(biāo)價(jià)26 元，PE21x.目前PE 僅11 倍。

　　E投資金融終端監(jiān)控：上周五主力資金凈流出654萬(wàn)元，近12個(gè)交易日該股主力資金連續(xù)流出，凈流出6826萬(wàn)元。4月14日該股目前機(jī)構(gòu)資金線下穿散戶(hù)資金線，說(shuō)明該股目前控盤(pán)度較低。