工程機械：上年遠超預(yù)期 今年繼續(xù)向好

　　2010年工程機械行業(yè)基本面的表現(xiàn)遠超市場預(yù)期。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，2010年1至11月份，中國總共生產(chǎn)電動叉車26.57萬臺，同比增長139.05%，挖掘、鏟土運輸機械42.34萬臺，同比增長57.78%，挖掘機16.97萬臺，同比增長65.13%，壓實機械8.04萬臺，同比增長35.30%，混凝土機械33.87萬臺，同比增長10.42%，起重機總噸位520.99萬噸，同比增長8.11%。

　　工程機械快速增長的原因主要是2010年整體依舊處于高位的固定資產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。自年初以來，各種工程建設(shè)步伐穩(wěn)步推進，對工程機械的需求不斷增加，因此工程機械整體上都出現(xiàn)了較高的增速，遠遠超出了2010年年初市場對于工程機械行業(yè)的預(yù)期。與此同時，政府繼續(xù)維持對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀政策，混凝土機械的增長速度受到了抑制，此外經(jīng)濟內(nèi)生增長能力的減弱也影響了對起重機的需求。

　　與基本面的良好表現(xiàn)相對應(yīng)的是，工程機械行業(yè)股票在2010年跑贏了整體市場。主要的工程機械個股在2010年全年都有良好的表現(xiàn)。其中三一重工在2010年上漲86.74%，中聯(lián)重科上漲38.68%，徐工機械上漲64.19%，星馬汽車上漲65.50%，在大盤2010年整體飄綠的背景下，工程機械行業(yè)在2010年集體飄紅，這為嚴寒中的2010年股市帶來了絲絲暖意。

　　除了良好的基本面以外，預(yù)期改變以及上市公司不斷的利好消息為工程機械行業(yè)贏得了眾多投資者的追捧。上半年工程機械行業(yè)股票走勢暗淡，在四萬億接近尾聲、房地產(chǎn)調(diào)控加碼以及世界經(jīng)濟復(fù)蘇乏力的預(yù)期下，投資者對工程機械行業(yè)走勢看淡。但2010年的實際銷售遠遠超出了投資者的預(yù)期。下半年投資者開始認同工程機械行業(yè)將長期高速增長的基本面。上市公司層面也利好消息不斷，三一重工在2010年6月份和10月份連續(xù)兩次送股，中聯(lián)重科則在2010年8月份送股，柳工即將增發(fā)，工程機械行業(yè)在2010年下半年迎來了一波價值修復(fù)行情，并一直維持到現(xiàn)在。

　　工程機械行業(yè)“十二五”期間預(yù)計仍將保持較高的增速。根據(jù)中國工程機械協(xié)會的相關(guān)預(yù)測，“十二五”期間，預(yù)計2015年中國工程機械市場需求將達到9000億元人民幣左右，2011年至2015年每年遞增約17%。預(yù)計到2015年，國際市場對工程機械的主機產(chǎn)品需求量將達2000億美元以上。中國工程機械產(chǎn)品出口將達到200億美元以上，成為世界主要的工程機械出口國。

　　“十二五”期間，高端工程機械和關(guān)鍵的工程機械零部件將會有相應(yīng)的投資機會?！笆濉逼陂g，國家將重點發(fā)展30噸及以上液壓挖掘機、額定載重6噸及以上裝載機等高端工程機械以及動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件。這些工程機械以及關(guān)鍵零部件都是中國當前并不能自主生產(chǎn)，需求量很大卻又不得不依靠進口或者外資企業(yè)生產(chǎn)的。因此，國家鼓勵自主工程機械企業(yè)通過海外并購、自主研發(fā)、行業(yè)資源整合等方式進入該市場。能夠成功地進入到該高端細分領(lǐng)域的企業(yè)，將會具備長遠的投資機會。

　　2011年的工程機械行業(yè)基本面將保持良好。水利建設(shè)、保障性住房和高鐵是2011年中國工程機械行業(yè)的三大熱點。保障性住房建設(shè)的加快將促進對混凝土機械的需求。建設(shè)部表示，各地土地出讓金中不低于10%的收益要用于保障性住房的建設(shè)，這將保證2011年混凝土機械仍然具備一定的增長空間。此外，高鐵的建設(shè)也將直接拉動汽車起重機的需求。根據(jù)鐵道部的規(guī)劃，2011年預(yù)計全國鐵路安排基本建設(shè)投資7000億元，這將直接拉動工程機械尤其是汽車起重機的需求。