奧克股份:光伏與高鐵助公司展翅飛翔

　　公司是環(huán)氧乙烷精細(xì)加工行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司主營(yíng)產(chǎn)品為太陽(yáng)能光伏電池用晶硅切割液、高性能混凝土減水劑用聚醚單體，2010年上半年分別實(shí)現(xiàn)公司營(yíng)業(yè)收入的56%和36%，市場(chǎng)占有率分別為70%和25%。

　　產(chǎn)品下游為光伏和高鐵行業(yè)，市場(chǎng)前景廣闊。預(yù)計(jì)2010-2012年產(chǎn)品銷量為18萬(wàn)噸、30萬(wàn)噸、45萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)70%。

　　晶硅切割液將是光伏產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的直接受益者。根據(jù)EPIA預(yù)測(cè)，未來(lái)五年全球光伏組件的裝機(jī)容量增速在33%，在政策規(guī)劃情景下，中國(guó)所占的市場(chǎng)份額將由2.2％提高到8.3％，因此中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)裝機(jī)容量將明顯高于全球平均水平。中國(guó)晶硅切割液的需求將由2009年的12萬(wàn)噸，增加到2013年的28萬(wàn)噸。而公司切割液銷量將由5萬(wàn)噸增至20萬(wàn)噸以上。

　　聚羧酸減水劑代替萘系減水劑是大趨勢(shì)：聚羧酸減水劑綜合性能優(yōu)異，減水率可以達(dá)到30％-40％以上，具有無(wú)毒、無(wú)害、環(huán)保特性。目前聚羧酸減水劑僅占26％的市場(chǎng)份額，后市工業(yè)萘價(jià)格走高與環(huán)氧乙烷長(zhǎng)期看跌的趨勢(shì)形成鮮明的對(duì)比，未來(lái)聚羧酸減水劑的成本優(yōu)勢(shì)將逐漸明朗，聚羧酸減水劑將替代萘系減水劑成為主流減水劑。

　　高鐵用減水劑未來(lái)兩年暴漲：最新數(shù)據(jù)來(lái)看我國(guó)在建高鐵是一萬(wàn)多公里，在運(yùn)營(yíng)的是7500公里，預(yù)計(jì)2012年將完成1.3萬(wàn)公里，據(jù)此估算，未來(lái)兩年的聚羧酸減水劑需求量將達(dá)到825萬(wàn)噸，而09年的產(chǎn)量?jī)H為120萬(wàn)噸。聚羧酸減水劑的需求將直接帶動(dòng)聚醚單體的需求增加。

　　公司聚醚單體銷量將由09年的3萬(wàn)噸增加至2012年的20萬(wàn)噸左右。

　　公司靠近原料產(chǎn)地?cái)U(kuò)建產(chǎn)能：公司產(chǎn)品主要原材料環(huán)氧乙烷具有高化學(xué)活性，易燃、易爆，不易長(zhǎng)途運(yùn)輸，也無(wú)法進(jìn)口。近年來(lái)公司立足吉林、揚(yáng)州、南京、廣東等原材料富聚區(qū)優(yōu)化生產(chǎn)布局，與國(guó)內(nèi)各大型商品環(huán)氧乙烷供應(yīng)商建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系，降低了原料的供應(yīng)保障風(fēng)險(xiǎn)。