柘中建設(shè):35億元新項目資金從何而來

　　此外，柘中建設(shè)對該項目的評價也論證了上述人士觀點，公司稱，上述投資項目實施周期較長，隨著項目的推進，公司未來可能面臨一定的資金壓力。

　　短期內(nèi)很難受益

　　在這個35億巨額投資的協(xié)議當中，關(guān)于投資開發(fā)小衢山并建設(shè)海上工程大型構(gòu)件制造基地項目分三期實施：一期項目投資約4.7億元，建設(shè)PHC管樁制造基地、材料碼頭等項目；二期項目投資約5億元，建設(shè)大型箱梁制造基地等項目；三期項目投資約10億元，建設(shè)含20萬噸級出運碼頭的大型物流基地。

　　柘中建設(shè)在公告中聲稱，一期項目在填海造地形成陸域后24個月內(nèi)完成；二期項目在二期工程填海造地形成陸域后24個月內(nèi)完成；三期項目在三期工程填海造地形成陸域后36個月完內(nèi)成。

　　這段公告可能會給人一種錯覺：一期工程2年、二期2年、三期3年。其實，關(guān)鍵點在于是否能夠具備“填海造地形成陸域后”這個關(guān)鍵前提。如果這個模糊的概念不能達到，那么公司這個項目完成時間就不僅僅是7年時間這么簡單。

　　需要注意的是，公司在“填海造地”工期上并沒給出任何信息?！霸擁椖抗て谳^長，短期之內(nèi)很難支撐公司業(yè)績。”上述投行人士表示。

　　35億投資從何而來？

　　按照公司與岱山縣人民政府正式簽訂的兩份投資合同，項目合計需要投入35億元的巨資，針對巨額資金的來源，公司未在公告中做任何披露，那么這筆巨額資金又是從何而出呢？

　　對此疑問，記者多次致電上市公司董秘辦電話，但均無人接聽。

　　上市前，公司的資金實力一般：從公司償債能力指標來看，速動比例低于1;從經(jīng)營效率來看，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在09年、08年下降了許多；截止09年底，公司貨幣資金僅為4436萬元。2010年1月，公司借助上市成功募集資金為6.48億元，其中超額募資3.4億元。截止今年中期，公司的貨幣資金上升至5.7億元，但與35億元的巨額投資相比，還有近30億元資金的差距，而公司目前貨幣資金中還有一半資金需要投入到募投項目中去。

　　數(shù)據(jù)顯示，公司上市的募投項目“大直徑PHC管樁的改擴建及配套碼頭項目和新建研發(fā)中心”目前處在擱置狀態(tài)。公司稱，為了配合世博會的召開，暫緩兩個項目的實施。不過，公司同時還表示，若募投項目的市場環(huán)境出現(xiàn)根本性變化，公司將會對募集資金投資項目進行重新論證并及時調(diào)整投資計劃。

　　即使公司變更全部募投項目，公司賬上的也只有5.7億資金可用，公司顯然要面臨巨大的資金困難。