中聯(lián)重科:公司混凝土設(shè)備銷售形式良好

　　海通證券7月14日發(fā)布投資報(bào)告，針對(duì)中聯(lián)重科發(fā)布關(guān)于限售流通股東股份減持公告，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　公司今日公告其戰(zhàn)略投資者－佳卓集團(tuán)今年上半年共減持了公司1526.09 萬股，占公司總股本的1%左右。佳卓集團(tuán)的控股股東是聯(lián)想弘毅，屬于財(cái)務(wù)投資者；2006 年5月佳卓集團(tuán)以3.41 元/股，總價(jià)格的2.74 億元收購中聯(lián)重科8030 萬股法人股（占比為15.83%）,其中經(jīng)歷了股改、轉(zhuǎn)增和送股等，截至2008 年年第佳卓集團(tuán)持有中聯(lián)重科15156.03 萬股，持股比例為9.96%。相比佳卓集團(tuán)最初的投資成本，獲利豐厚，所以佳卓集團(tuán)套現(xiàn)屬于正常的投資行為。

　　2009 年5、6 月份公司混凝土設(shè)備銷售形式良好，同比增長25－30%，泵車銷量已經(jīng)接近三一重工，起重機(jī)業(yè)務(wù)國內(nèi)銷量增速也達(dá)20%以上。

　　2009、2010 年全年業(yè)績預(yù)測為1.37 元、1.79 元，2009 年動(dòng)態(tài)P/E 為18.20 元，基于海通證券對(duì)今年下半年房地產(chǎn)投資加速的預(yù)期，給予公司2009 年25 倍的估值水平，目標(biāo)價(jià)位為34.25 元，現(xiàn)低估37.33%，給予公司“買入”的投資評(píng)級(jí)，不確定因素為房地產(chǎn)投資復(fù)蘇進(jìn)度CIFA 公司經(jīng)營好轉(zhuǎn)程度。海通證券認(rèn)為不確定因素為：下半年鋼材等原材料價(jià)格上漲礦山基建投資下半年無明顯啟動(dòng)。