房地產(chǎn)回暖激發(fā)需求想象 基金15億加碼中聯(lián)重科
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7月14日，基金重倉機械股中聯(lián)重科（000157）將迎來64500.22萬股改限售股解禁，該部分限售股主要由公司第一、二大股東持有。
“我們無法預(yù)測股東將如何處理這部分解禁股，看他們怎么考慮了”，當(dāng)記者以投資者身份致電中聯(lián)重科證券事務(wù)部時，公司證券事務(wù)代表黃偉如此表示。
就在限售股即將解禁前夕，基金等機構(gòu)卻大手筆增持該股。根據(jù)數(shù)據(jù)，6月15日-7月3日間，機構(gòu)凈流入該股的金額達到14.6億元，其中買入54.8億元，賣出40.2億元，總共增持了該股流通盤的7.09％。上周機構(gòu)增倉勢頭不改，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
某位機械行業(yè)分析師告訴記者，相較于限售股，目前市場更加關(guān)心公司的業(yè)績表現(xiàn)和估值水平，近段時間房地產(chǎn)較為火爆，各地“地王”重現(xiàn)，一旦新樓動工建設(shè)的話，將會帶動機械工程需求回升，由此提升中聯(lián)重科的業(yè)績和估值，這也是機構(gòu)看好該股的原因所在。
在房地產(chǎn)持續(xù)轉(zhuǎn)暖的刺激下，工程機械行業(yè)成了下半年機械行業(yè)最大的亮點，不少分析人士重點推薦中聯(lián)重科等機械龍頭。券商力推加上機構(gòu)配合吸籌，中聯(lián)重科本輪行情能否繼續(xù)走下去？
4萬億投資力撐需求 基金相繼涌入
今年上半年，中聯(lián)重科呈現(xiàn)出前強后弱的走勢。一季度，隨著政府4萬億資金下發(fā)，基建項目陸續(xù)動工，加上采購?fù)镜絹淼纫蛩卮碳?，中?lián)重科走勢兇猛，1-3月份上揚逾87個百分點，跑贏深成指將近50個百分點。
事后數(shù)據(jù)表明，中聯(lián)重科一季度拉升主要歸功于基金的積極增倉。根據(jù)WIND資訊，與2008年末相比，基金一季度增持了中聯(lián)重科5626.12萬股；3月份末，重倉該股的基金共有21只，合計持有持股17105.8萬股，占其流通盤的18.3％。除了基金之外，機構(gòu)中還有券商集合理財產(chǎn)品——中投匯盈核心優(yōu)選重倉持有中聯(lián)重科58.69萬股。
另外，中聯(lián)重科一季度報告更顯示，該股前十大流通股東中基金占去九個席位，總持股數(shù)為15127.8萬股，占其流通盤的9.94％，其中廣發(fā)聚豐、易方達價值成長和匯添富均衡增長分別為其第二、三和四大流通股東，分別持有2652.9萬股、2400.9萬股和2237.5萬股。值得一提的是，中聯(lián)重科受到廣發(fā)系基金熱烈追捧，廣發(fā)聚豐、廣發(fā)小盤成長、廣發(fā)策略優(yōu)選合計持有該公司5498.3萬股，占其流通盤的6.12％。
6月凈流入9億 基金回心轉(zhuǎn)意
進入二季度，包括中聯(lián)重科在內(nèi)的機械設(shè)備板塊漲幅靠后。有分析人士認為其中主要原因是二季度機械行業(yè)表現(xiàn)沒有亮點，未有超預(yù)期表現(xiàn)?！傲硗猓袌隹赡軐τ谥杏涡袠I(yè)能否消化原材料價格的上漲心存疑慮，當(dāng)上游原材料價格迅速上漲，而下游最終需求無法及時跟上的話，很可能擠壓中游制造業(yè)毛利率”，長城證券機械行業(yè)分析師何奇峰等表示。
中聯(lián)重科二季度的表現(xiàn)同樣差強人意。自4月上半段一度沖高之后，該股便開始掉頭向下，整個二季度，該股上漲幅度不到7％，落后深成指22個百分點。盡管如此，指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)卻顯示，4-6月份，以基金為首的機構(gòu)總體做多該股，合計凈流入該股3907.3萬元，持倉比重增加了0.18％。不過機構(gòu)對該股的態(tài)度前后卻大相徑庭。
4月份，中聯(lián)重科走出了一個過山車行情，沖高回落之后急速下跌，月末股價又重新抬升。4月前半段，中聯(lián)重科一直維持沖高的勢頭，特別是在4月13日當(dāng)天公司披露六大股東承諾對1.52億無限售股份重新限售一年的公告之后，該股一度摸高至24.39元，隨后幾天受行業(yè)出口持續(xù)低迷等因素影響，該股開始掉頭回落，當(dāng)月下挫了0.33個百分點。指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，4月份機構(gòu)開始撤離該股，當(dāng)月凈流出該股的金額為6.42億元，減倉幅度達到3.4％，而該股也成為重型機電板塊當(dāng)月機構(gòu)減倉最多的個股。
4月末，中聯(lián)重工公布一季度報告，2009年1-3月份，公司1 季度實現(xiàn)銷售收入35.17 億元，同比增長38.65％，實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤3 億元，同比下降17.72％，實現(xiàn)每股收益0.2 元。
進入5月份之后，機構(gòu)做空該股的態(tài)度依舊不改。指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月機構(gòu)再次減持該股流通盤的2.31個百分點，凈流出金額達到4.23億元。缺少資金支撐的中聯(lián)重科當(dāng)月走勢疲軟，股價開始震蕩下行，直到6月中旬，房地產(chǎn)回暖超出市場預(yù)期，帶動中聯(lián)中科股價重新走強。
根據(jù)指南針主力密碼數(shù)據(jù)，上月基金等機構(gòu)開始大舉介入中聯(lián)重科，整個6月份機構(gòu)流入該股的資金高達9.13億元，其中買入金額為68.67億元，賣出金額為59.54億元，增倉比重占到流通盤的4.14％。上周機構(gòu)增倉中聯(lián)重科的勢頭并未改變，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
房地產(chǎn)突然發(fā)力 券商唱好基金做多
實際上，與基金積極做多相應(yīng)的是，券商機會一致看好下半年工程機械板塊的表現(xiàn)。“下半年工程機械子板塊表現(xiàn)可能會比較好，因為從目前情況來看，房地產(chǎn)非常火爆，很多地產(chǎn)商拿地，地王不斷涌現(xiàn)，一旦新項目開始動工建設(shè)的話，工程機械的需求就開始上來了”，前述機械行業(yè)分析人士告訴記者。
申銀萬國機械行業(yè)分析師胡麗梅等也表示，盡管上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速很快，但房地產(chǎn)投資仍然很疲軟，房屋新開工增速同比下降17％，影響了工程機械產(chǎn)品的需求，因此上半年工程機械銷量總體表現(xiàn)平平；不過實證表明房地產(chǎn)開工增速、信貸增速與國內(nèi)工程機械銷售增速高度相關(guān)，而5月份房地產(chǎn)投資增速大幅回升，預(yù)期未來繼續(xù)向好；2009年以來持續(xù)寬松的貨幣政策下，貸款快速增長，利率處于低位，也有利于工程機械銷售。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資增速自3月份開始回升以來，1-5月份房地產(chǎn)投資累計增速繼續(xù)回升至6.8％，而5月份當(dāng)月房地產(chǎn)投資增速更是同比上升了12％，環(huán)比上升了19.3％；1-5月份房地產(chǎn)新開工面積增幅為25.5％。
“雖然5、6月份（工程機械）銷量比較平淡，但是下半年基建啟動和房地產(chǎn)投資復(fù)蘇將拉動工程機械的需求，假設(shè)下半年房地產(chǎn)投資回暖，恢復(fù)到15％左右的水平，出口在明年反彈，預(yù)測2009年工程機械行業(yè)的增長速度在10％左右，2010年在20％左右”，招商證券機械行業(yè)分析師劉榮等表示。
需求回升推升業(yè)績 料下半年轉(zhuǎn)機出現(xiàn)
作為工程機械行業(yè)龍頭之一的中聯(lián)重科同樣也受到申銀萬國、中信證券（600030）、國泰君安、招商證券等眾多券商的推薦。
“中聯(lián)重科產(chǎn)品種類豐富，主要產(chǎn)品市場份額高，混凝土泵車、汽車起重機均處于寡頭壟斷地位，行業(yè)地位以及競爭態(tài)勢保證了該公司較高的盈利能力”，胡麗梅提到，“2008年公司收購的CIFA延伸了海外市場的銷售網(wǎng)絡(luò)，雖然短期內(nèi)金融風(fēng)暴影響CIFA的盈利水平，但長期來看，公司綜合實力尤其是海外市場競爭力在CIFA的幫助下將會有所提升”。
2008年中聯(lián)重科出資1.626億歐元（以當(dāng)時匯率計算折合人民幣17億元）收購意大利混凝土設(shè)備生產(chǎn)商CIFA，在金融危機沖擊下，該公司一季度出現(xiàn)較大虧損，有分析人士預(yù)計虧損在4000-5000萬人民幣。
不過，隨著需求回暖增加，分析人士預(yù)計中聯(lián)重科下半年業(yè)績將出現(xiàn)明顯改善。“由于去年業(yè)績較好，因此公司中期業(yè)績同比可能會有所下滑，但下半年隨著需求回暖、同比基數(shù)低等因素，業(yè)績將會有所改善”，前述未透露姓名分析人士表示。
海通證券6月底在對中聯(lián)重科的調(diào)研報告中在提到，因為規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和原材料成本降低等因素，預(yù)計二季度公司毛利率相比一季度應(yīng)該有所提高；另方面，由于CIFA部分訂單轉(zhuǎn)移到中聯(lián)重科生產(chǎn)，降低了生產(chǎn)成本和原材料成本以及公司去年底裁員后使人工成本降低，預(yù)計2季度CIFA業(yè)績會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，下半年將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，去年可能略微虧損或盈虧平衡，好于市場預(yù)期。
2天撤走8億 基金忌憚巨額再融資
除了業(yè)績之外，市場最為關(guān)注的是中聯(lián)重科再融資方案的實施情況。4月21日，中聯(lián)重科公告，擬向不超過10名特定對象發(fā)行不超過3億股，募集資金不超過55.72億元，用于大噸位起重機產(chǎn)業(yè)化項目、建筑基礎(chǔ)地下施工設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目等11個項目建設(shè)。
海通證券機械分析師葉志剛等表示，目前中聯(lián)重科的再融資方案仍在推進，估計股本擴張2.5億股，增發(fā)價為19元，融資額為47.5億元，預(yù)計今年9月份上會，年內(nèi)完成再融資方案。截至上周五收盤，中聯(lián)重科股價為23.3元，與預(yù)期增發(fā)價之間仍有4元左右的溢價。盡管如此，公司增發(fā)方案公布后，該股連續(xù)兩遭遇賣盤打壓，指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，4月21、22日兩天機構(gòu)大規(guī)模撤離該股減倉3.95％，凈流出金額達到7.9億元。
（中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
“我們無法預(yù)測股東將如何處理這部分解禁股，看他們怎么考慮了”，當(dāng)記者以投資者身份致電中聯(lián)重科證券事務(wù)部時，公司證券事務(wù)代表黃偉如此表示。
就在限售股即將解禁前夕，基金等機構(gòu)卻大手筆增持該股。根據(jù)數(shù)據(jù)，6月15日-7月3日間，機構(gòu)凈流入該股的金額達到14.6億元，其中買入54.8億元，賣出40.2億元，總共增持了該股流通盤的7.09％。上周機構(gòu)增倉勢頭不改，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
某位機械行業(yè)分析師告訴記者，相較于限售股，目前市場更加關(guān)心公司的業(yè)績表現(xiàn)和估值水平，近段時間房地產(chǎn)較為火爆，各地“地王”重現(xiàn)，一旦新樓動工建設(shè)的話，將會帶動機械工程需求回升，由此提升中聯(lián)重科的業(yè)績和估值，這也是機構(gòu)看好該股的原因所在。
在房地產(chǎn)持續(xù)轉(zhuǎn)暖的刺激下，工程機械行業(yè)成了下半年機械行業(yè)最大的亮點，不少分析人士重點推薦中聯(lián)重科等機械龍頭。券商力推加上機構(gòu)配合吸籌，中聯(lián)重科本輪行情能否繼續(xù)走下去？
4萬億投資力撐需求 基金相繼涌入
今年上半年，中聯(lián)重科呈現(xiàn)出前強后弱的走勢。一季度，隨著政府4萬億資金下發(fā)，基建項目陸續(xù)動工，加上采購?fù)镜絹淼纫蛩卮碳?，中?lián)重科走勢兇猛，1-3月份上揚逾87個百分點，跑贏深成指將近50個百分點。
事后數(shù)據(jù)表明，中聯(lián)重科一季度拉升主要歸功于基金的積極增倉。根據(jù)WIND資訊，與2008年末相比，基金一季度增持了中聯(lián)重科5626.12萬股；3月份末，重倉該股的基金共有21只，合計持有持股17105.8萬股，占其流通盤的18.3％。除了基金之外，機構(gòu)中還有券商集合理財產(chǎn)品——中投匯盈核心優(yōu)選重倉持有中聯(lián)重科58.69萬股。
另外，中聯(lián)重科一季度報告更顯示，該股前十大流通股東中基金占去九個席位，總持股數(shù)為15127.8萬股，占其流通盤的9.94％，其中廣發(fā)聚豐、易方達價值成長和匯添富均衡增長分別為其第二、三和四大流通股東，分別持有2652.9萬股、2400.9萬股和2237.5萬股。值得一提的是，中聯(lián)重科受到廣發(fā)系基金熱烈追捧，廣發(fā)聚豐、廣發(fā)小盤成長、廣發(fā)策略優(yōu)選合計持有該公司5498.3萬股，占其流通盤的6.12％。
6月凈流入9億 基金回心轉(zhuǎn)意
進入二季度，包括中聯(lián)重科在內(nèi)的機械設(shè)備板塊漲幅靠后。有分析人士認為其中主要原因是二季度機械行業(yè)表現(xiàn)沒有亮點，未有超預(yù)期表現(xiàn)?！傲硗猓袌隹赡軐τ谥杏涡袠I(yè)能否消化原材料價格的上漲心存疑慮，當(dāng)上游原材料價格迅速上漲，而下游最終需求無法及時跟上的話，很可能擠壓中游制造業(yè)毛利率”，長城證券機械行業(yè)分析師何奇峰等表示。
中聯(lián)重科二季度的表現(xiàn)同樣差強人意。自4月上半段一度沖高之后，該股便開始掉頭向下，整個二季度，該股上漲幅度不到7％，落后深成指22個百分點。盡管如此，指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)卻顯示，4-6月份，以基金為首的機構(gòu)總體做多該股，合計凈流入該股3907.3萬元，持倉比重增加了0.18％。不過機構(gòu)對該股的態(tài)度前后卻大相徑庭。
4月份，中聯(lián)重科走出了一個過山車行情，沖高回落之后急速下跌，月末股價又重新抬升。4月前半段，中聯(lián)重科一直維持沖高的勢頭，特別是在4月13日當(dāng)天公司披露六大股東承諾對1.52億無限售股份重新限售一年的公告之后，該股一度摸高至24.39元，隨后幾天受行業(yè)出口持續(xù)低迷等因素影響，該股開始掉頭回落，當(dāng)月下挫了0.33個百分點。指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，4月份機構(gòu)開始撤離該股，當(dāng)月凈流出該股的金額為6.42億元，減倉幅度達到3.4％，而該股也成為重型機電板塊當(dāng)月機構(gòu)減倉最多的個股。
4月末，中聯(lián)重工公布一季度報告，2009年1-3月份，公司1 季度實現(xiàn)銷售收入35.17 億元，同比增長38.65％，實現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤3 億元，同比下降17.72％，實現(xiàn)每股收益0.2 元。
進入5月份之后，機構(gòu)做空該股的態(tài)度依舊不改。指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月機構(gòu)再次減持該股流通盤的2.31個百分點，凈流出金額達到4.23億元。缺少資金支撐的中聯(lián)重科當(dāng)月走勢疲軟，股價開始震蕩下行，直到6月中旬，房地產(chǎn)回暖超出市場預(yù)期，帶動中聯(lián)中科股價重新走強。
根據(jù)指南針主力密碼數(shù)據(jù)，上月基金等機構(gòu)開始大舉介入中聯(lián)重科，整個6月份機構(gòu)流入該股的資金高達9.13億元，其中買入金額為68.67億元，賣出金額為59.54億元，增倉比重占到流通盤的4.14％。上周機構(gòu)增倉中聯(lián)重科的勢頭并未改變，繼續(xù)增倉流通盤的0.16％，凈流入3642.5萬元。
房地產(chǎn)突然發(fā)力 券商唱好基金做多
實際上，與基金積極做多相應(yīng)的是，券商機會一致看好下半年工程機械板塊的表現(xiàn)。“下半年工程機械子板塊表現(xiàn)可能會比較好，因為從目前情況來看，房地產(chǎn)非常火爆，很多地產(chǎn)商拿地，地王不斷涌現(xiàn)，一旦新項目開始動工建設(shè)的話，工程機械的需求就開始上來了”，前述機械行業(yè)分析人士告訴記者。
申銀萬國機械行業(yè)分析師胡麗梅等也表示，盡管上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速很快，但房地產(chǎn)投資仍然很疲軟，房屋新開工增速同比下降17％，影響了工程機械產(chǎn)品的需求，因此上半年工程機械銷量總體表現(xiàn)平平；不過實證表明房地產(chǎn)開工增速、信貸增速與國內(nèi)工程機械銷售增速高度相關(guān)，而5月份房地產(chǎn)投資增速大幅回升，預(yù)期未來繼續(xù)向好；2009年以來持續(xù)寬松的貨幣政策下，貸款快速增長，利率處于低位，也有利于工程機械銷售。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資增速自3月份開始回升以來，1-5月份房地產(chǎn)投資累計增速繼續(xù)回升至6.8％，而5月份當(dāng)月房地產(chǎn)投資增速更是同比上升了12％，環(huán)比上升了19.3％；1-5月份房地產(chǎn)新開工面積增幅為25.5％。
“雖然5、6月份（工程機械）銷量比較平淡，但是下半年基建啟動和房地產(chǎn)投資復(fù)蘇將拉動工程機械的需求，假設(shè)下半年房地產(chǎn)投資回暖，恢復(fù)到15％左右的水平，出口在明年反彈，預(yù)測2009年工程機械行業(yè)的增長速度在10％左右，2010年在20％左右”，招商證券機械行業(yè)分析師劉榮等表示。
需求回升推升業(yè)績 料下半年轉(zhuǎn)機出現(xiàn)
作為工程機械行業(yè)龍頭之一的中聯(lián)重科同樣也受到申銀萬國、中信證券（600030）、國泰君安、招商證券等眾多券商的推薦。
“中聯(lián)重科產(chǎn)品種類豐富，主要產(chǎn)品市場份額高，混凝土泵車、汽車起重機均處于寡頭壟斷地位，行業(yè)地位以及競爭態(tài)勢保證了該公司較高的盈利能力”，胡麗梅提到，“2008年公司收購的CIFA延伸了海外市場的銷售網(wǎng)絡(luò)，雖然短期內(nèi)金融風(fēng)暴影響CIFA的盈利水平，但長期來看，公司綜合實力尤其是海外市場競爭力在CIFA的幫助下將會有所提升”。
2008年中聯(lián)重科出資1.626億歐元（以當(dāng)時匯率計算折合人民幣17億元）收購意大利混凝土設(shè)備生產(chǎn)商CIFA，在金融危機沖擊下，該公司一季度出現(xiàn)較大虧損，有分析人士預(yù)計虧損在4000-5000萬人民幣。
不過，隨著需求回暖增加，分析人士預(yù)計中聯(lián)重科下半年業(yè)績將出現(xiàn)明顯改善。“由于去年業(yè)績較好，因此公司中期業(yè)績同比可能會有所下滑，但下半年隨著需求回暖、同比基數(shù)低等因素，業(yè)績將會有所改善”，前述未透露姓名分析人士表示。
海通證券6月底在對中聯(lián)重科的調(diào)研報告中在提到，因為規(guī)模效應(yīng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和原材料成本降低等因素，預(yù)計二季度公司毛利率相比一季度應(yīng)該有所提高；另方面，由于CIFA部分訂單轉(zhuǎn)移到中聯(lián)重科生產(chǎn)，降低了生產(chǎn)成本和原材料成本以及公司去年底裁員后使人工成本降低，預(yù)計2季度CIFA業(yè)績會出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，下半年將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，去年可能略微虧損或盈虧平衡，好于市場預(yù)期。
2天撤走8億 基金忌憚巨額再融資
除了業(yè)績之外，市場最為關(guān)注的是中聯(lián)重科再融資方案的實施情況。4月21日，中聯(lián)重科公告，擬向不超過10名特定對象發(fā)行不超過3億股，募集資金不超過55.72億元，用于大噸位起重機產(chǎn)業(yè)化項目、建筑基礎(chǔ)地下施工設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目等11個項目建設(shè)。
海通證券機械分析師葉志剛等表示，目前中聯(lián)重科的再融資方案仍在推進，估計股本擴張2.5億股，增發(fā)價為19元，融資額為47.5億元，預(yù)計今年9月份上會，年內(nèi)完成再融資方案。截至上周五收盤，中聯(lián)重科股價為23.3元，與預(yù)期增發(fā)價之間仍有4元左右的溢價。盡管如此，公司增發(fā)方案公布后，該股連續(xù)兩遭遇賣盤打壓，指南針機構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，4月21、22日兩天機構(gòu)大規(guī)模撤離該股減倉3.95％，凈流出金額達到7.9億元。
（中國混凝土與水泥制品網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明出處）
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