華新水泥大舉進軍下游產(chǎn)業(yè)

　　華新水泥大舉進軍水泥下游產(chǎn)業(yè)，有益于各項主營業(yè)務(wù)一體化，化解市場風(fēng)險，提升整體盈利能力。未來中短期水泥供過于求將嚴重影響公司盈利能力提升。

　　4月28日， 華新水泥湖北省黃石市陽新年產(chǎn)1,000萬噸骨料生產(chǎn)線在陽新縣富池鎮(zhèn)正式開工建設(shè)。據(jù)悉，該項目總投資達1億元，一期工程將于09年底建成投產(chǎn)。

　　公司大舉進軍水泥下游產(chǎn)業(yè)，是通過逐漸使水泥和混凝土及骨料主營業(yè)務(wù)一體化，化解房地產(chǎn)不景氣引發(fā)水泥需求下降的風(fēng)險。公司大股東Holchin B.V是全球第二大水泥混凝土生產(chǎn)企業(yè)，其先進管理經(jīng)驗必將帶動公司各項業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著協(xié)同效應(yīng)，提升公司整體盈利能力。

　　據(jù)了解，制作混凝土?xí)r所使用的砂、石料，等都叫混凝土骨料。目前公司骨料年產(chǎn)能150萬噸，“十一五”期間的目標(biāo)是達到1,000萬噸，陽新項目的建成將是能否完成計劃的關(guān)鍵。在新業(yè)務(wù)的拓展上，公司將混凝土骨料業(yè)務(wù)作為一項長期的工作抓緊抓好，力爭保證連續(xù)五年的快速增長。08年公司混凝土（含骨料）銷售實現(xiàn)收入1.16億元，毛利率12.89%，雖然還不及水泥主業(yè)，但是隨著國內(nèi)房地產(chǎn)的快速發(fā)展，天然砂石資源越來越稀缺，占領(lǐng)礦山資源有利于公司混凝土業(yè)務(wù)將長期受益。

　　作為區(qū)域水泥龍頭，主要市場在兩湖地區(qū)為主的中南地區(qū)，西南地區(qū)也有部分產(chǎn)能，未來業(yè)績增長潛力巨大。目前公司在建水泥熟料生產(chǎn)線6條，2009年投產(chǎn)后可新增水泥熟料960萬噸/年、水泥1,345萬噸/年的能力；新開工湖南道縣4,000噸/日、云南東川2,000噸/日水泥熟料生產(chǎn)線2條，預(yù)計2010年投產(chǎn)。

　　值得注意的是，未來中短期水泥供過于求將嚴重影響公司盈利能力，成為公司未來產(chǎn)能投放后的最大不利因素。2008年公司水泥銷售毛利率為20.76%，同比下降了2.99個百分點，主要原因在于上半年煤炭價格持續(xù)大幅上漲，導(dǎo)致公司單位產(chǎn)品燃料成本上升明顯。目前，煤炭價格已經(jīng)大幅回落，成本壓力得到較大緩解，但09年一季度公司銷售毛利率仍同比下降1.26個百分點，環(huán)比下降0.12個百分點。

　　中國水泥協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年水泥投資快速上揚。水泥投資完成1,051.46億元，同比增長60.76%，高出2007年近400億元。2008年全國已開工建設(shè)的新水泥熟料生產(chǎn)線初步統(tǒng)計有208條，如投產(chǎn)將新增熟料產(chǎn)能24,177萬噸。預(yù)計2009年末，新型干法水泥熟料的設(shè)計總產(chǎn)能為85,435萬噸，實際產(chǎn)能可能突破9億噸。按40%的42.5水泥，和60%的32.5水泥品種計算，可生產(chǎn)水泥達14億噸，總量已基本滿足經(jīng)濟建設(shè)的市場需求?？刂扑嗫偭浚斏鬟m度建設(shè)新型干法水泥生產(chǎn)線，維護未來行業(yè)健康發(fā)展已到刻不容緩時刻。

　　2009年1-3月，華新水泥實現(xiàn)主營收入12.8億元，歸屬于母公司所有者凈利潤3,028.74萬元，分別同比增長23.20%和6.41%。