機械行業(yè)仍有吸引力

　　09年行業(yè)整體增速預(yù)計將短暫回落。08、09年我國全社會固定資產(chǎn)投資額分別為17萬億元和20萬億元左右（07年為13.7萬億），增速分別為23.8％和17.7％。工程機械協(xié)會預(yù)計08、09年的行業(yè)的出口額增速分別為50％和30％。經(jīng)計算，08、09年工程機械行業(yè)的收入增速分別在32％和20％左右。

　　子行業(yè)各有千秋。09年整體增速的回落并不表明行業(yè)沒有投資機會。在基建投資的刺激下，09年旋挖鉆機、推土機等子行業(yè)預(yù)計將會有較高的增幅；挖掘機行業(yè)、裝載機行業(yè)可能增長平穩(wěn)；混凝土機械行業(yè)的增長可能在10％以內(nèi)；而叉車可能零增長或負(fù)增長。我們重點推薦三一重工和山推股份。

　　09年行業(yè)面臨著一個相對有利的低成本環(huán)境。今年上半年國內(nèi)鋼材價格漲幅極大，年中中厚板的價格水平比07年年初提高了72％，不過目前的價格已跌回至07年初的水平，預(yù)計09年不大可能再出現(xiàn)今年上半年的快漲情況。雖然09年行業(yè)整體增速預(yù)計將回落，但仍將存在著較多的局部高增長。且2010年可能恢復(fù)高增長。另外從長期看，國內(nèi)工程機械行業(yè)高增長可能還將持續(xù)10－15年。因此，09年，工程機械行業(yè)仍然值得看好，我們維持其目前“有吸引力”的投資評級。