證券界看待八部委文件：規(guī)范水泥業(yè) 并購題材受益

    近日，國家發(fā)改委、財(cái)政部、國土資源部、建設(shè)部、商務(wù)部、中國人民銀行、質(zhì)檢總局、環(huán)?？偩致?lián)合發(fā)布《關(guān)于加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干意見的通知》，對(duì)水泥行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了規(guī)范?！锻ㄖ分赋觯獓?yán)格水泥行業(yè)的市場準(zhǔn)入制度，支持大企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，加快提高產(chǎn)業(yè)集中度，淘汰一批落后生產(chǎn)能力。

    對(duì)此，銀河證券高級(jí)研究員洪亮博士接受記者采訪時(shí)表示，水泥是國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基礎(chǔ)原材料，隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，水泥在國民經(jīng)濟(jì)中的作用越來越大，但水泥行業(yè)總量過剩、結(jié)構(gòu)失衡的矛盾依然突出，水泥行業(yè)集中度低的問題仍未有效解決。因此，必須加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐，才能優(yōu)化資源配置的效率。

    洪亮指出，這個(gè)意見體現(xiàn)了對(duì)增量部分嚴(yán)格市場準(zhǔn)入門檻，同時(shí)對(duì)存量部分提出了退出機(jī)制。對(duì)于增量部分，即新建產(chǎn)能，“意見”提高了準(zhǔn)入門檻，把環(huán)保新標(biāo)準(zhǔn)納入水泥生產(chǎn)許可證發(fā)放的審核條件，堅(jiān)決取締無證生產(chǎn)，同時(shí)今年7月1日開始生效的《水泥工業(yè)污染物排放控制標(biāo)準(zhǔn)》將會(huì)認(rèn)真執(zhí)行，并提高建筑市場應(yīng)用水泥的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，禁止立窯水泥進(jìn)入重點(diǎn)建設(shè)工程和建筑物結(jié)構(gòu)工程。這些標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，進(jìn)一步加大了新上水泥項(xiàng)目的管理力度，使總量控制有了更為明確具體的政策標(biāo)準(zhǔn)，有利于水泥行業(yè)的合理布局，防止新的盲目投資。

    但這個(gè)意見最重要的是如何解決存量問題，即目前2005年國內(nèi)水泥市場需求不到10.5億噸，而水泥生產(chǎn)能力已達(dá)13億噸，產(chǎn)能過剩2.5億噸。特別是落后生產(chǎn)能力比重仍占60%左右。預(yù)計(jì)2010年國內(nèi)水泥需求量為12-12.5億噸，比2005年增加1.5-2億噸。要實(shí)現(xiàn)2010年新型干法水泥的比重達(dá)到70%以上的目標(biāo)，必須在發(fā)展新型干法水泥的同時(shí)，加大淘汰落后生產(chǎn)能力的工作力度。為此，“意見”提出通過兼并重組的方式加快落后產(chǎn)能的退出和產(chǎn)業(yè)集中度的提高。一方面鼓勵(lì)水泥企業(yè)兼并、重組、聯(lián)合，提高生產(chǎn)集中度。確立一批國家重點(diǎn)支持的大型企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)其在區(qū)域市場的調(diào)控能力。二是建立落后產(chǎn)能退出機(jī)制。采取上大關(guān)小、補(bǔ)貼及贖買等多種方式，淘汰一批落后生產(chǎn)能力，改善環(huán)境質(zhì)量，緩解資源、能源壓力。

    “政策出臺(tái)將有利于水泥上市公司做大做強(qiáng)，”洪亮指出，水泥上市公司在水泥行業(yè)中處于行業(yè)龍頭，其生產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績一般都是行業(yè)中的佼佼者?！耙庖姟钡念C布執(zhí)行在加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的同時(shí)，為上市公司通過并購重組擴(kuò)大規(guī)模，提高市場競爭力提供了制度保障和政策支持。受益上市公司將是具有并購題材的如G海螺、G華新、冀東水泥、亞太集團(tuán)、天山股份和中材國際等，對(duì)其他公司則有負(fù)面影響，對(duì)于這些被收購的公司，將醞釀著行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)會(huì)。

    洪亮還指出，目前部分地區(qū)落后產(chǎn)能退出遲緩的重要原因，主要是因?yàn)檫@些立窯企業(yè)基本屬于縣、市管理，相當(dāng)一部分還是地方財(cái)政收入的臺(tái)柱。在政策方面，有的得到了比新型干法水泥企業(yè)更多的優(yōu)惠享受或包容。“意見”在明確“停止對(duì)落后工藝和嚴(yán)重污染環(huán)境的水泥生產(chǎn)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策”的同時(shí)，提出適當(dāng)安排專項(xiàng)資金，補(bǔ)貼重點(diǎn)地區(qū)立窯水泥的拆除，加大淘汰落后生產(chǎn)能力的力度，尤其是落后產(chǎn)能仍屬于勞動(dòng)密集型的企業(yè)，職工安置問題仍考驗(yàn)地方政府積極性，因此政策仍需要進(jìn)一步落實(shí)。