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在日前結(jié)束的博鰲亞洲論壇上,央行行長周小川表示,利率政策的一個缺點是普遍的流動性充裕,在這種情況下利率政策用得太多或者太猛的話,可能造成熱錢資本流入較大。對于當前敏感的市場,這番言論引發(fā)了業(yè)界種種推測。第三方研究機構(gòu)的專家分析,央行行長的發(fā)言意味著加息周期或?qū)⒉饺胛猜暋?/FONT>
是否繼續(xù)加息引起爭議
南方基金認為,當前信貸供求偏緊、實際執(zhí)行貸款利率已經(jīng)上浮較多,并且中美利差擴大會加劇資本流入,未來加息會較為謹慎。另外,通脹可能會于年中見頂后于下半年放緩,加息周期或?qū)⒉饺胛猜暋?/FONT>
但是,國務院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富在匯添富基金論壇上指出,通貨膨脹具有很強的金融屬性,未來中國仍然存在加息空間,今年物價水平仍將保持較高水平。國內(nèi)目前貨幣政策應當側(cè)重于利率工具的使用。同時,可以考慮通過匯率的市場化和提高匯率的波動來緩解輸入性通脹的壓力。
可關注固定收益類投資
央行今年以來的加息讓債基的業(yè)績承壓。易方達貨幣基金經(jīng)理馬喜德表示,由于通脹壓力可能進一步加大,而隨著公開市場回籠力度的加大,準備金率的繼續(xù)上調(diào),資金面可能進一步收緊,因此,未來債券市場的調(diào)整壓力可能較大;而由于貨幣基金投資久期都比較短,當前市場狀況給貨幣基金帶來了較好的投資環(huán)境,再投資收益率比較高。
南方基金認為,隨著通脹的緩和與加息周期的向晚,債券市場的風險將獲得較大程度的釋放,有望迎來利空出盡的良好局面。債基或?qū)⒁虼耸芤?。同時,南方中證50等新債基很可能避開市場調(diào)整過程,迎來較好的建倉機會。
匯添富增強收益?zhèn)鸾?jīng)理王玨池指出,今年股市可能出現(xiàn)較大的波動,對于投資者而言,今年進行一些固定收益類投資,比較適合目前波動市場投資需求,可以借助固定收益類投資來平衡投資組合的波動、分散風險,從而實現(xiàn)今年“在防御中進攻”的投資原則。
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