瑞信調(diào)高海螺評(píng)級(jí)至跑嬴大市

    瑞信集團(tuán)發(fā)表研究報(bào)告，將安徽海螺水泥的投資評(píng)級(jí)由“中性”調(diào)升至“跑贏大市”，以反映公司業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)。報(bào)告稱，雖然市場(chǎng)對(duì)水泥的需求增長(zhǎng)仍然溫和，但該行預(yù)期安徽海螺的增長(zhǎng)會(huì)較優(yōu)勝，主要由於公司能較好把握華東以外的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，而增長(zhǎng)將主要來自華南及出口市場(chǎng)。該行估計(jì)，安徽海螺2006年及2007年的銷售量將分別增長(zhǎng)25%及15%，其中90%將來自華南地區(qū)及出口市場(chǎng)。

    瑞信集團(tuán)認(rèn)為，水泥價(jià)格已走出谷底，但改善情況則仍有限，不過，該行預(yù)期安徽海螺可通過改善經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益、煤價(jià)下跌以及其本身的節(jié)省能耗等舉措，提升其除息、稅前(EBIT)利潤(rùn)率。報(bào)告估計(jì)，安徽海螺的EBIT可由2005年度每噸20元(人民幣,下同)，分別增加至2006年及2007年的31元及37元，該行并分別調(diào)升(EBIT)2005年及2006年每股盈利預(yù)測(cè)11%及2%，至0.36元及0.77元，主要受銷售量上升刺激。瑞信集團(tuán)給予安徽海螺12個(gè)月目標(biāo)價(jià)14港元，較現(xiàn)價(jià)約有20%上升空間。