基建投資預(yù)計回暖 利好水泥需求

9月1日，交通運(yùn)輸部部長李小鵬主持召開部務(wù)會。會議要求，要強(qiáng)化規(guī)劃引領(lǐng)，認(rèn)真落實《交通強(qiáng)國建設(shè)綱要》《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》，進(jìn)一步優(yōu)化完善“十四五”綜合交通運(yùn)輸發(fā)展規(guī)劃，加快推動專項規(guī)劃編制工作，以交通骨干網(wǎng)絡(luò)、客貨運(yùn)樞紐場站、農(nóng)村公路建設(shè)為重點，推動民族地區(qū)各運(yùn)輸方式加快成網(wǎng)、有效銜接，更好服務(wù)民族地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展。

華創(chuàng)證券指出，年內(nèi)剩余4個月時間，基建投資預(yù)計開始回暖改善：7月政治局會議提出“合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動今年底明年初形成實物工作量”，預(yù)計全年3.65萬億專項債仍將大概率在年內(nèi)發(fā)行完畢，對于基建投資形成有力支持，下半年基建投資有望復(fù)蘇。專項債是推進(jìn)地方政府債務(wù)顯性化的重要探索之一，專項債主導(dǎo)下，項目審批以及資金的使用、償還都更具規(guī)范性。專項債8月發(fā)行出現(xiàn)提速跡象，預(yù)計年內(nèi)和明年初對基建形成支持。2021上半年專項債新增額度低于2020年同期，但8月16日當(dāng)周，新增專項債待發(fā)行規(guī)模2242億，為今年最大的單周發(fā)行量，相比8月前兩周合計不到1000億的發(fā)行量，專項債發(fā)行節(jié)奏明顯提速。政治局會議提出加快推進(jìn)“十四五”重大項目建設(shè)，基建復(fù)蘇在路上。7月30日政治局會議中提及“加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃重大工程項目建設(shè)，引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)改造投資”，基建復(fù)蘇值得期待。

國海證券指出，8月下旬，國內(nèi)水泥市場需求繼續(xù)恢復(fù)，不同地區(qū)企業(yè)出貨環(huán)比提升5%-15%，水泥和熟料庫存降至相對合理水平，且由于生產(chǎn)成本增加較大，水泥企業(yè)繼續(xù)積極推動價格修復(fù)上調(diào)。根據(jù)歷史經(jīng)驗，預(yù)計這輪水泥價格有望持續(xù)保持到11月。