水泥上市公司上半年增收不增利

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日20時(shí)，A股共有17家水泥上市公司披露2021年半年報(bào)。上半年，17家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2126.13億元，相比上年同期的1791.81億元，增長18.66%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤261.57億元，相比上年同期的264.49億元，下降1.1%；平均銷售毛利率為28.44%，相比上年同期的29.97%，下降1.53個(gè)百分點(diǎn)。

毛利率下降

水泥產(chǎn)品價(jià)格下滑，疊加煤炭等原材料價(jià)格上漲，是水泥企業(yè)“增收不增利”的主要原因。

以海螺水泥為例，公司半年報(bào)顯示，集團(tuán)按中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的營業(yè)收入為804.33億元，較上年同期增長8.68%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為149.51億元，較上年同期下降6.96%；每股盈利2.82元，較上年同期下降0.21元/股。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)新增熟料產(chǎn)能180萬噸、水泥產(chǎn)能270萬噸。截至報(bào)告期末，集團(tuán)熟料產(chǎn)能2.64億噸，水泥產(chǎn)能3.72億噸，骨料產(chǎn)能5830萬噸，商品混凝土420萬立方米。集團(tuán)水泥和熟料合計(jì)凈銷量為2.08億噸，同比增長11.49%；實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入694.32億元，同比增長11.12%；營業(yè)成本474.79億元，同比上升18.50%；產(chǎn)品綜合毛利率為31.62%，較上年同期下降4.26個(gè)百分點(diǎn)。

塔牌集團(tuán)今年上半年共實(shí)現(xiàn)水泥產(chǎn)量1043.52萬噸、銷量1009.41萬噸，較上年同期分別增長41.36%、49.39%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.34億元，同比增長29.80%；實(shí)現(xiàn)利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為12.06億元、9.15億元，較上年同期分別下降1.42%、0.46%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司水泥平均銷售價(jià)格較上年同期下降12.13%。同時(shí)，受煤炭價(jià)格上漲的影響，公司水泥平均銷售成本較上年同期上升3.06%。因此，公司綜合毛利率由上年同期的47.27%下降至38.54%，下降了8.73個(gè)百分點(diǎn)。

錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化

展望下半年，有水泥上市公司預(yù)計(jì)，水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)將延續(xù)全局化、常態(tài)化。海螺水泥在半年報(bào)中指出，國家堅(jiān)持“房住不炒”的定位，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速預(yù)計(jì)逐步放緩。同時(shí)，國家將繼續(xù)加大生態(tài)環(huán)境治理力度，統(tǒng)籌有序做好碳達(dá)峰、碳中和工作，水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)延續(xù)全局化、常態(tài)化，產(chǎn)能置換政策趨緊趨嚴(yán)，有利于行業(yè)供求關(guān)系的改善。

部分水泥企業(yè)在半年報(bào)中透露，低價(jià)競爭趨勢給行業(yè)發(fā)展帶來一定困難。華新水泥指出，水泥具有原材料分布廣泛、生產(chǎn)成本相對(duì)較低、工程使用效能良好等特征，在今后相當(dāng)長的時(shí)間里，水泥仍將是一種不可替代的建筑材料。2021年下半年，我國經(jīng)濟(jì)工作堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將保持在合理區(qū)間。堅(jiān)持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，繼續(xù)推行常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)和產(chǎn)能減量置換等產(chǎn)業(yè)政策，水泥行業(yè)基本面未發(fā)生大的改變。但局部地區(qū)供給端盲目增加供給，低價(jià)競爭呈蔓延之勢，也給行業(yè)的健康發(fā)展帶來一定程度的挑戰(zhàn)。

從下半年產(chǎn)量角度看，水泥企業(yè)的預(yù)測主要基于所在地區(qū)的基建情況。四川雙馬在半年報(bào)中預(yù)計(jì)，下半年水泥產(chǎn)量較上半年有所提升，全年同比去年持平，而下半年基建和房地產(chǎn)投資增速穩(wěn)中有升，水泥市場需求向好。近年來，川南區(qū)域的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)加速發(fā)展、后發(fā)趕超的態(tài)勢，公司建材業(yè)務(wù)核心區(qū)域——宜賓市，緊緊圍繞打造川渝地區(qū)經(jīng)濟(jì)副中心的發(fā)展目標(biāo)，加快區(qū)域建設(shè)。區(qū)域內(nèi)渝昆高鐵宜賓段、宜彝高速宜賓段等多條高速鐵路、高速公路持續(xù)推動(dòng)建設(shè)，地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為水泥和骨料需求的增長注入了源源不斷的活力，為公司經(jīng)營業(yè)績的不斷提升提供了有力支撐。